03810ntm a22005057a 4500 000201995 CZ-PrVSE 20110708164704.0 m d cr n|||||||||| 110708s2010 xr fsbm 000 0 cze d NEZPRACOVANÝ IMPORT ABA006 cze ABA006 ABA006 Kaška, Jan ISIS:36896 dis Forecast of deflationary forces in economy and impact on asset values eng Deflační prognóza ekonomického vývoje a její vliv na hodnotu aktiv [elektronický zdroj] / Jan Kaška 2010 ?? s. : digital, PDF soubor Vedoucí práce: Miloš Mařík Diplomová práce (Ing.)—Vysoká škola ekonomická v Praze. Fakulta financí a účetnictví, 2011 Obsahuje bibliografii Textový (vysokoškolská kvalifikační práce) Rok obhajoby 2011 V současné oceňovací a ekonomické praxi je široce rozšířen pohled, že finanční krize je již za námi a největší hrozbou pro ekonomický systém je inflace. Ačkoliv dílčí předpoklady takovýchto tvrzení mají své logické základy, tato práce dokazuje netriviální pravděpodobnost přímé deflace. Autor této práce rovněž ukazuje, že snahy vlád a centrálních bank namířené na potlačení těchto deflačních hrozeb v konečném důsledku způsobují pouze nižší tempo růstu a volitelnější ekonomický cyklus. Vzhledem k existenci takovéto kauzality byla autorem vyvinuta nová proměnná "tau" rozšiřující základní CAPM model o následky monetární a fiskální politiky. Pro zhodnocení pravděpodobnosti a síly deflačních tlaků byly využity tři různorodé přístupy -- kvantitativní zhodnocení, historické porovnání a sledování závěrů ekonomických škol. Hodnota proměnné tau byla určena na základě regrese vztahu mezi implikovanou rizikovou prémií a změnami v monetární politice při současném testování časových prodlev. Výsledky práce poukazují na pravděpodobnost deflace v řádu 10-20%. Extrémně uvolněná monetární politika po celém světě pak ospravedlňuje dodatečné rizikové prémie tau o velikosti 1-2% k již existující implikované rizikové prémii amerického akciového trhu. Ačkoliv nově vytvořený model rizikové prémie by zajisté potřeboval více rozvinout, autor věří, že augmentovaný CAPM model dobře postihuje nadhodnocování cen aktiv v prostředí nadměrné likvidity a volné měnové politiky napříč hlavními ekonomickými oblastmi. Tříletý předstih modelu je další užitečnou charakteristikou modelu, která umožňuje lepší chápání rizika a zkvalitnění oceňovacích principů. Způsob přístupu: Internet ekonomický růst CAPM oceňování deflace finance a oceňování podniku [obor dipl. práce] diplomové práce fd132022 czenas master's theses eczenas Mařík, Miloš, 1947- jk01080449 ths Krabec, Tomáš, 1981- mzk2005318008 opn Vysoká škola ekonomická v Praze. Fakulta financí a účetnictví kn20010709398 https://isis.vse.cz/zp/23241/podrobnosti VŠKP v InSIS https://isis.vse.cz/zp/23241 Hlavní práce https://isis.vse.cz/zp/23241/posudek/vedouci Hodnocení vedoucího https://isis.vse.cz/zp/23241/posudek/oponent/22573 Oponentura http://isis.vse.cz/zp/69535/podrobnosti dc:identifier NEPOSILAT VSKP 69535 vse23241 110708