03781ntm a22005177i 4500 000726083 CZ-PrVSE 20250920220214.0 m d cr n|||||||||| 250920s2025 xr fsbm 000 0 slo d NEZPRACOVANÝ IMPORT ABA006 cze ABA006 ABA006 rda Zliechovec, Daniel ISIS:161898 dis Využitie Arbitrage Pricing Theory (APT) na identifikáciu makroekonomických faktorov ovplyvňujúcich výnosy akciového trhu v Českej republike : Empirická analýza pre obdobie 2010–2023 Daniel Zliechovec 2025 ?? stran : digital, PDF soubor Vedoucí práce: Ondřej Venhoda Bakalářská práce (Bc.)—Vysoká škola ekonomická v Praze. Národohospodářská fakulta, 2025 Obsahuje bibliografii Textový (vysokoškolská kvalifikační práce) Rok obhajoby 2025 Práca skúma, do akej miery nesie na českom akciovom trhu cenu rizika trhový faktor a jednoduché makroekonomické inovácie. Na paneli deviatich likvidných titulov z indexu PX za roky 2010–2023 konštruujeme denné prebytočné (excess) výnosy (upravované zatváracie ceny; PRIBOR 3M ako bezriziková miera) a agregujeme ich na mesačnú frekvenciu. Trhový faktor meriame cenovým indexom PX; makro inovácie definujeme ako mesačné zmeny medziročnej inflácie ,nezamestnanosti a rastu HDP. V časovej osi odhadujeme rolling bety a firmové CAPM s Newey–West chybami; prierez testujeme metódou Fama–MacBeth; hlavným modelom je panelový APT s fixnými efektmi po firmách a Driscoll–Kraay štandardnými chybami. Zistenia sú konzistentné: trhový faktor v time-series spoľahlivo vysvetľuje veľkú časť variability výnosov ,najmä pri cyklických tituloch, kým defenzívne akcie majú nízke bety. V priereze však beta sama o sebe nenesie kladnú ani štatisticky významnú cenu rizika; intercept je záporný a významný. V paneli makroekonomické inovácie neprinášajú stabilnú pridanú hodnotu nad rámec trhu: nezamestnanosť nesie mierne negatívnu cenu rizika (slabšej významnosti), zatiaľ čo inflácia a reálny rast nie sú robustne oceňované. Robustné overenia (klastrovanie podľa času aj spoločností, rovnaká vzorka) závery nemenia. Výnosy v čase prevažne riadi spoločný trhový faktor; rozdiely naprieč titulmi skôr súvisia s firmovo-špecifickými črtami alebo alternatívnymi rizikovými zdrojmi mimo našich makro inovácií. Způsob přístupu: Internet ekonomie [obor bakal. práce] bakalářské práce fd132403 czenas bachelor's theses eczenas CAPM APT PX index Venhoda, Ondřej ISIS:48884 ths Máslo, Lukáš Augustin, 1985- vse2016909416 opn Vysoká škola ekonomická v Praze. Národohospodářská fakulta kn20010709401 dgg https://insis.vse.cz/zp/91851/podrobnosti VŠKP v InSIS https://insis.vse.cz/zp/91851 Hlavní práce https://insis.vse.cz/zp/91851/posudek/vedouci Hodnocení vedoucího https://insis.vse.cz/zp/91851/posudek/oponent/88459 Oponentura https://insis.vse.cz/zp/91851/priloha/32606 Přiloha k práci https://insis.vse.cz/zp/91851/priloha/32608 Přiloha k práci https://insis.vse.cz/zp/91851/priloha/32609 Přiloha k práci https://insis.vse.cz/zp/91851/podrobnosti dc:identifier NEPOSILAT VSKP vse91851 250904 91851